Primer semestre: el Gobierno lleva el mayor nivel de ejecución de gasto en 10 años

El Gobierno podría quedarse corto de fondos en 2025. Al llegar a la mitad del año lleva levemente sobre ejecutado el presupuesto nacional en relación al promedio histórico. De mantenerse la tendencia tendrá que ajustar más el gasto o ampliar los créditos presupuestarios.

Así lo señalan desde la Asociación Argentina del Presupuesto Público (ASAP). El nivel de ejecución de los gastos del presupuesto de este año, que es el prorrogado de 2023 y el de 2024, es del 45% a junio. Se trata del nivel más alto de los últimos 10 años.

Por ahora, el presupuesto se mantiene dentro de los parámetros previstos, aunque si prosperara el paquete fiscal aprobado por el Senado tendrían que hacerse modificaciones.

El promedio, la ejecución presupuestaria desde 2015 en Argentina para el primer semestre es de 40% aproximadamente. En la segunda mitad del año históricamente están los niveles de gasto más altos. Quiere decir que en 2025 habría una sobre ejecución de 5 puntos. Eso se debería al efecto de la fórmula de ajuste previsional.

Es por ello que en ASAP estiman que los $126 billones de créditos presupuestarios previstos para el ejercicio en vigencia podrían quedarse cortos. O el Gobierno nacional desacelera el ritmo del gasto o le tendrá que agregar mayores ingresos para sostener el supéravit previsto del 1,6% del PBI que prevé el Gobierno.

Mediante la decisión administrativa 3/25, el Jefe de Gabinete aprobó a inicios del año la adecuación de los gastos y recursos del presupuesto prorrogado mediante el Decreto 1131/2024.

No obstante, luego se sumaron más modificaciones: el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) 186/25 que autoriza una disminución de Gastos por $8.075 millones; la Decisión Administrativa 10/25 que incrementa el crédito vigente en $24.800 millones; y el reciente DNU 425/25, que incrementó los recursos vigentes en $43,86 billones, mientras que los gastos lo hicieron en $31,39 billones en relación con el crédito vigente previo.

Según ASAP, en términos acumulados al primer semestre, el Resultado Financiero y el Primario base devengado de la Administración Pública Nacional (APN) fueron positivos con $13,93 billones y $19,03 billones, respectivamente. Esto se vincula con el excepcional ingreso de las utilidades del BCRA registradas en abril.

“Si se excluyen dichas utilidades, se mantiene el carácter superavitario de ambos resultados, pero en un nivel más bajo: el Resultado Financiero pasa a ser de $1,64 billones y el Primario de $6,73 billones”, señala el reporte.

Expresado porcentaje de los Ingresos Totales de la APN, sin incluir las utilidades del BCRA, se observa que pasados los primeros seis meses de 2025 el Resultado Financiero fue equivalente al 2,3% de esos recursos, 1,5 puntos mayor al obtenido en el mismo periodo de 2024 (0,8%). Sin embargo, si se compara esta situación con la que rigió en los primeros seis meses de 2023, cuando el déficit representó el 34,5% de los ingresos totales, se toma dimensión del cambio estructural de las cuentas públicas nacionales.